智慧优配 住建部原副部长仇保兴：只有稳资产价值和预期，才能真正稳消费

“房地产对消费的关系，是很明确的。有一些专家几年前提出来的好像是房地产价格高了，挤掉了消费，这个观点是不正确的。”

12月7日，由联办集团、和讯共同主办，财经中国会承办，主题为“寻找中国经济破局之路”的和讯财经中国2025年会暨第23届财经风云榜在北京举行。住建部原副部长、国际欧亚科学院院士仇保兴在谈及房地产与消费关系时发表了上述看法。

他认为，一个家庭的消费能力主要取决于两个因素，一是家庭有多少资产智慧优配，二是对未来收入的预期。当前消费低迷，正是由于这两个基础受到了冲击，房地产市场的下滑导致家庭资产缩水，同时也削弱了人们对未来收入的信心，从而抑制消费。

仇保兴进一步表示，必须警惕房地产（如果）泡沫破裂的长期危害。从日本和我国海南的历史经验来看，一旦房地产泡沫破裂，家庭资产负债表将陷入长期衰退，继而导致消费持续低迷。因此，政策必须立足于这一现实前提，不能简单地试图刺激消费，而应首先稳定资产价值与市场预期。

他强调，这正是中央政治局会议多次要求“稳房价、稳地价、稳预期”的根本逻辑所在。只有稳定资产价值和市场预期，才能真正稳固消费的根基。这一前提必须明确，否则后续政策逻辑可能发生紊乱。针对中央层面持续强调“稳房价、稳地价、稳预期”的政策导向与市场下行压力依然存在的现实矛盾，仇保兴将分析视角聚焦于政策执行的关键环节地方政府。

他指出，在部分地方，政策的传导与落地面临约束，其一受制于历史债务负担，地方财政空间收窄，直接可动用的资源有限，其二部分地方政府缺乏盘活资产的思路。仇保兴认为，地方政府持有的庞大国有资产，可以通过专业化的运营、证券化操作，释放出巨大的流动性，为城市更新和债务化解提供资金支持。

他认为，市场预期部分原因在于配套政策未能及时协同。他以当前约150万至200万套断供房处置问题为例，指出其处置方式较为单一，主要依赖银行通过市场渠道抛售。他提出，若能由政府主导建立收储机制，将这些存量房产转化为保障性住房，既能帮助银行体系有序化解金融风险，又能快速、高效地补充保障房供给，同时还能有效吸收市场存量，对稳定市场预期起到积极作用。

仇保兴援引国际经验指出，即便在少子化、老龄化及城镇化速度放缓的背景下，中国城市每年新建约120万至130万套住房（对应12亿至15亿平方米）仍属合理需求。然而，当前实际供应量不及此水平的一半。

他建议，亟需通过“原拆原建、就地更新”等城市更新模式，重建合理规模，并引导居民、金融机构、保险公司形成风险共担的闭环智慧优配，从而带动产业链与就业，稳定居民收入预期。

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